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中美贸易大战悄然升级:问题有多严重?

发布时间:2018-03-08    作者公众号:天下经观

作者:磁铁法拉第

来源:港股那点事


2018年3月1日,美国总统特朗普宣布美国将最早于下周对钢铁和铝征收新的关税,其中对钢铁征收25%的关税,对铝征收10%的关税。

 

消息一出,随即震惊全球,最快速而直观的影响,股市下跌!美国股市三大股指皆大跌超过1%。3月2日,恒生指数下跌1.48%,国企指数下跌1.81%,钢铁、铝板块跌幅居前,带动周期股全线走弱。


 

当下,世界呈现多极化,大国林立,超级大国各自制霸一方。如今的美国既不能简单粗暴地对贸易逆差最大国发动军事战争,也很难逼使强汇率管制的大国胡乱大幅调节汇率。


想夺取利益,要么是经济体间的商战,要么是政府支持企业对外进行商战,这是纯商业利益的角力。

 

这样就不难理解,当下特朗普的建立贸易壁垒,调节关税,对外部企业的经商产品资格审查,或者单纯对国属企业大幅减税来增强其国际贸易的优势,如此等等。还有一种就是比较绕弯的政治筹码交换!


 

美国联邦参议院于2018年3月1日通过《台湾旅行法》,这项法案鼓励台湾和美国所有层级官员的互访。


请划重点,是所有层级官员,还有“互访”。在过去,尚未被美国承认主权资格的台湾从“不敢”正式以国事出访美国,仅敢称私下“过道”或“借境”经过美国,美参议院通过此法案,无疑于变相改变了这一“地位认同”。

 

很明显的,特朗普政府正在打一套政治经济组合拳,显示出一副剑拔弩张的样子,为的还不是利益交换的诉求。有诉求是一回事,能拿到又是另外一回事。


换一个角度想,能如此大尺度地,看起来肆无忌惮地试探中国的“底线”,除了饿疯了,也许是没有其他更好的办法了。


 

美国想一改消费全球的习惯,不靠过去玩得极溜的军事和汇率手段,单纯用经济或没啥转弯余地的政治手段,是很难改变美国的贸易逆差问题。


明知不可为而为之,属于不按常理出牌,这才是美国特朗普政府的可怕之处。难在只有华山一条道,要干只能一干到底!

 

无论历史远近,长期贸易顺差一直是“贸易战”的核心矛盾,这是第一个总结的规律。第二个总结出来的规律是,发动“贸易战”要取决于时点。


 

但为什么美国要选择这个时点来发动“贸易战”?

 

以及为什么美国的赢面其实更大?

 

首先,大家先不要忘记,美国新任总统特朗普既是一个商人,也是一个政客。


作为商人,其天性就是重利轻情义,追求实实在在的经济利益,无论是曾经大力推动的万亿美元大基建计划,或企图重振美国本土制造业的措施,还是全面大幅度的减税计划,无一不体现其“Make America Great Again”的竞选口号。


 

作为一个政客,上任一年多以来的特朗普总统基本上没成功通过了什么重大的法案,几乎没有什么政绩,而且还获得了“以最低平均支持率结束首年执政”美名,按相似上任时间比较,他是所有美国民选总统中民调支持率最低的一位。

 

在其公布上调铁铝行业的进口关税这一消息前,特朗普宣布将全面启动连任竞选。他如此声势浩大地再次代表美国民众及美国企业的利益,最终盯住的只是选票而已。


 

再次,美国选择在此时出手,用特朗普的说法,就是“easy to win”。美国的经济已实质性转好,而且转好太久了,从美国股市持续长时间慢牛可以感知一二。强者为先,率先转强的美国经济,给了美国在“贸易战”下先手的支持。

 

 

战争的时机选择看的是敌我双方态势,以中国为例,中国经济正在转型阶段,进入了“新常态”,从货币政策来看,实际上,正推行略为从紧的政策,引导在流通领域空转资金尽量回归到实体经济中,抑制住资产泡沫进一步吹大。

 

汇率上严控和管制,防止资本外流,过去短短两三年间,我国的外汇储备已从高峰期的接近4万亿美元大幅回落至3万亿美元。


为了结束这种“失血”的局面,央行全面保汇率,推行强势人民币政策,对外汇市场进行实际操作,完全扭转了人民币贬值的预期。


 

2017年人民币美元累计升值超过6%,2018年1月1日至今超过3%,大家已经发现了不少上市的年报上已出现汇兑损失大幅增长!同时,一年6%的升值幅度已经远超出口企业的平均净利润率!

 

拉动中国经济的三驾马车:

 

1)出口的利润已经被升值所“侵蚀掉”;

 

2)投资中的固定投资累计增速已放缓至7.2%,为过去18年的新低;

 

3)消费方面,全社会零售总额方面,增速仅为10.2%,创了自2003年以来的新低。

 

很明显,三架马车的车轮子已经出现问题,中国经济还能靠什么来拉动呢?美国选择在此时在贸易领域出手,更是在投资和消费都不足的情况下,对中国短期唯一指望的出口“蛇打七寸”!

 

在贸易领域,美国有最强的武器支持:弱美元和减税,而“转型中”的中国其人民币升值(过高的人民币汇率)正是阻碍其出口贸易兴旺的最大障碍,这个战场,就是让美国“easy to win”的信心来源。

所以这场贸易战,对我们来说,注定不会是一场轻松的战争。


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